蜀山之中的昆仑山，主人是一名数百岁而样貌仍酷似少女的孤月大师(张柏芝饰)，与自己的徒弟玄天宗（郑伊健饰）坠入爱河，然而两人的感情却阻碍仙法的修行，邪派首领幽泉血魔便乘此机会进攻昆仑山，为保全爱徒性命便以其资质疲劣、学师不成为借口驱逐玄天宗下山，并将昆仑山最厉害的武器“日月金轮”传予他，另外独自抵抗血魔的入侵…

　　二百年后，一股神秘的邪恶力量兴起进攻正派，先用巨石沙海包围蜀山最法力最高的峨嵋山，峨嵋开山祖师峨嵋真人（洪金宝饰），知道此事并非以往一般邪魔歪道的入侵，惟恐此战伤及凡间，乃派大地子丹辰子（古天乐饰）前往山下疏离凡间正在交战的凡间军队，在途中与程乐天（章子怡饰）、玄天宗相遇，却意外发现血魔再复出的秘密，因而落入...